ارزش نقره در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ با رشد ۱۰.۴۳ درصدی همراه شد، اما این بازدهی فاصله محسوسی با رشد ۴۶.۵۵ درصدی این فلز در مدت مشابه سال ۱۴۰۴ داشت. نقره در ۶ ماهه نخست سال جاری ۴۸ هزار تومان گران شد، در حالی که طلا با بازدهی ۳۵.۹۸ درصدی کارایی به‌مراتب بالاتری ثبت کرد و فاصله خود را از نقره بیشتر شدن داد.
طبق گزارش تابان گوهر نفیس به نقل از تجارت نیوز، بازار فلزات گرانبها در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ اگر چه صعودی بود، اما شتاب رشد همه فلزات یکسان نبود. ارزش هر گرم نقره که در نخستین روزهای معاملاتی سال جاری روی رقم ۴۶۰ هزار تومان قرار داشت، در پایان کار شهریور به ۵۰۸ هزار تومان رسید. به این ترتیب، نقره طی ۶ ماه ۴۸ هزار تومان گران شد و بازدهی ۱۰.۴۳ درصدی را به ثبت رساند.
این نحوه عملکرد در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، افت قابل توجهی را مشخص می‌کند. هر گرم نقره در ابتدای سال ۱۴۰۴ روی رقم ۱۱۶ هزار تومان معامله می‌شد و در اتمام نیمه نخست سال به ۱۷۰ هزار تومان رسید. در برآیند، بها این فلز در ۶ ماهه نخست سال گذشته ۵۴ هزار تومان صعود یافت و بازدهی آن به ۴۶.۵۵ درصد رسید.
مقایسه این دو دوره بیانگر است اگر چه مقدار رشد نرخ نقره در نیمه نخست ۱۴۰۵ تنها ۶ هزار تومان کمتر از مدت مشابه سال قبل بوده، اما به دلیل تفاوت شدید سطح نرخ‌ها، بازدهی این فلز از ۴۶.۵۵ درصد در سال ۱۴۰۴ به ۱۰.۴۳ درصد در سال ۱۴۰۵ کم شدن یافته است. به بیان دیگر، بازدهی نقره در نیمه نخست امسال حدود ۳۶ درصد کمتر از مدت مشابه سال گذشته بوده است.
بازدهی نقره از طلا عقب ماند
در نیمه نخست سال ۱۴۰۵، طلا مسیر متفاوتی را نسبت به نقره طی کرد. طلای ۱۸ عیار در این مدت بازدهی ۳۵.۹۸ درصدی ثبت کرد؛ در حالی که بازدهی نقره تنها ۱۰.۴۳ درصد بود. به این ترتیب، بازدهی طلا در نیمه نخست امسال بیش از سه برابر نقره بوده است.
این در حالی است که در نیمه نخست سال ۱۴۰۴ شرایط جامعا متفاوت بود. نقره با بازدهی ۴۶.۵۵ درصدی، بیش از دو برابر طلای ۱۸ عیار رشد کرد. طلا در شش ماهه نخست سال گذشته بازدهی ۲۲.۱۹ درصدی داشت و ارزش آن یک میلیون و ۷۹۸ هزار تومان بیشتر شدن یافت.
به این ترتیب، در فاصله یک سال، جایگاه این دو فلز از نظر بازدهی تغییر کرده است. نقره که در نیمه نخست ۱۴۰۴ رشد بسیار بیشتری از طلا داشت، در نیمه نخست ۱۴۰۵ با فاصله محسوسی پایین‌تر از طلا قرار گرفت. این تغییر بیانگر است کارایی نقره در بازار داخلی الزاماً در هر دوره هم‌جهت یا هم‌اندازه با طلا نیست و عواملی مانند نرخ دلار و روند ارزش طلا و نقره جهانی نیز بر بازار داخلی اثر می‌گذارند.
فاصله بازدهی نقره با سال گذشته چقدر شد؟
اگر بازدهی دو نیمه نخست سال را کنار هم قرار دهیم، نقره از ۴۶.۵۵ درصد در سال ۱۴۰۴ به ۱۰.۴۳ درصد در سال ۱۴۰۵ رسیده است. این یعنی بازدهی نقره در نیمه نخست امسال حدود ۳۶.۱۲ واحد درصد نزول داشته است.
در همین مدت، وضعیت طلا برعکس بود. بازدهی طلای ۱۸ عیار از ۲۲.۱۹ درصد در نیمه نخست ۱۴۰۴ به ۳۵.۹۸ درصد در نیمه نخست ۱۴۰۵ صعود یافت. بنابراین در حالی که شتاب رشد نقره نزول پیدا کرده، طلا در سال جاری بازدهی بیشتری نسبت به مدت مشابه سال گذشته ثبت کرده است.
این اختلاف در بازده، تصویر متفاوتی از بازار فلزات گرانبها در دو سال متوالی ارائه می‌دهد. در نیمه نخست ۱۴۰۴ نقره پیشران بازدهی این گروه بود، اما در نیمه نخست ۱۴۰۵ طلا با فاصله قابل توجهی جلو افتاد.
چرا بازدهی نقره با طلا متفاوت است؟
نقره خلاف طلا تنها یک فلز گرانبها نیست و بخش مهمی از تقاضای آن به مصرف صنعتی اختصاص دارد. بر پایه گزارش مؤسسه نقره، بازار جهانی این فلز در سال ۲۰۲۶ همچنان با کسری ساختاری عرضه و تقاضا روبه‌روست و انتظار می‌رود کسری بازار به حدود ۴۶.۳ میلیون اونس برسد. در عین حال، این مؤسسه پیش‌بینی کرده سرمایه‌گذاری فیزیکی روی شمش و سکه نقره در سال ۲۰۲۶ صعود یابد، در حالی که مصرف صنعتی به دلیل کم شدن مصرف نقره در بخش فتوولتائیک تحت فشار قرار می‌گیرد.
در واقع، نقره همزمان از دو مسیر اثر می‌پذیرد؛ از یک طرف مانند طلا به شرایط اقتصاد جهانی، نرخ‌های بهره، ریسک‌های سیاسی و تقاضای سرمایه‌گذاری واکنش مشخص می‌کند و از طرف دیگر، وضعیت صنایع مصرف‌کننده این فلز نیز بر نرخ آن اثرگذار است.
همین دوگانه بودن تقاضا باعث می‌شود مسیر نرخ نقره در مقاطع مختلف لزوما مشابه طلا نباشد. به همین دلیل، نمی‌توان صرفا مطابق رشد یا افت طلا درباره کارایی نقره در یک دوره مشخص برآیند‌گیری کرد.
بازدهی اونس جهانی نقره در ۶ ماهه سال ۱۴۰۵ منفی شد
باید توجه داشت اونس جهانی نقره در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ خلاف ارزش نقره در بازار داخلی، افت داشته است. ارزش این فلز در ابتدای سال ۱۴۰۵ همزمان با بازگشایی بازار داخلی در محدوده ۶۷ دلار و ۷۸ سنت قرار داشت و در خاتمه شهریور به ۶۷ دلار و ۸ سنت رسید؛ به این ترتیب، اونس جهانی نقره در ۶ ماهه نخست امسال ۷۰ سنت افت کرد و بازدهی منفی ۱.۰۳ درصدی را ثبت کرد.
این در حالی است که در مدت مشابه سال ۱۴۰۴، اونس نقره از ۳۲ دلار و ۵۳ سنت به ۴۸ دلار و ۵۶ سنت رسید و با رشد ۱۶ دلار و سه سنتی، بازدهی ۴۹.۲۸ درصدی داشت. بنابراین در حالی که اونس جهانی نقره در نیمه نخست ۱۴۰۴ رشد قابل توجهی را تجربه کرد، در نیمه نخست ۱۴۰۵ تقریبا بدون تغییر و با بازدهی منفی همراه شد؛ تفاوتی که فاصله میان نحوه عملکرد بازار جهانی و بازار داخلی نقره را در دو دوره بیشتر نمایان می‌کند.
برچسب:
نویسنده: ایمان اصلاحی اصل