نرخ جهانی طلا پس از ثبت سومین هفته صعودی متوالی، معاملات روز دوشنبه را نیز در نزدیکی بالاترین سطح سهماهه آغاز کرد. مداخله وزارت خزانهداری آمریکا در بازار اوراق قرضه، تضعیف دلار و بیشتر شدن نگرانیها درباره بدهی ۴۰ تریلیون دلاری این کشور، بار دیگر سرمایهگذاران را به سوی فلز زرد کشاند.
طبق گزارش تابان گوهر نفیس به نقل از تجارت نیوز، طلا پس از جهش بیش از ۵ درصدی در هفته گذشته، در معاملات روز دوشنبه نیز مسیر صعودی خود را حفظ کرد و به ۴ هزار و ۶۳۹ دلار رسید. قراردادهای آتی طلا نیز ۰.۱ درصد رشد یافت و در سطح ۴ هزار و ۶۸۳ دلار و ۸۵ سنت معامله شد.
در مقابل، دیگر فلزات گرانبها معاملات ضعیفتری داشتند. ارزش نقره نقدی با افت ۰.۳ درصدی به ۶۸ دلار و ۷۹ سنت رسید و پلاتین نیز ۰.۴ درصد کم شدن یافت و در سطح یکهزار و ۸۷۲ دلار و ۷۴ سنت قرار گرفت. شاخص دلار آمریکا نیز تغییر محسوسی نداشت و روی عدد ۹۸.۸۲ ایستاد.
رشد اخیر طلا بیش از هر عامل دیگری به تلاش وزارت خزانهداری آمریکا برای مهار هزینه استقراض بلندمدت مرتبط است؛ اقدامی که نگرانیها درباره ارزش آینده دلار و وضعیت مالی دولت آمریکا را تشدید کرده و تقاضا برای طلا را بهعنوان ذخیره جایگزین ارزش صعود داده است.
سومین هفته صعودی طلا
فلز زرد هفته گذشته بیش از ۵ درصد رشد کرد و سومین هفته مثبت متوالی خود را به ثبت رساند. طلا روز دوشنبه نیز برای مدتی بالاتر از ۴ هزار و ۶۲۰ دلار معامله شد و بخش عمده رشد ۱.۹ درصدی روز جمعه را حفظ کرد.
موج تازه تقاضا پس از آن شکل گرفت که وزارت خزانهداری آمریکا بهطور غیرمنتظره از رشد سفارش اوراق بدهی بلندمدت دولتی خبر داد. این تصمیم، بازده اوراق خزانهداری و ارزش دلار را نزول داد و بار دیگر معامله موسوم به «افت ارزش پول» را در بازارها فعال کرد؛ شرایطی که در آن سرمایهگذاران با افت اعتماد به قدرت سفارش بلندمدت ارزهای رسمی، به داراییهای فیزیکی و محدود مانند طلا روی میآورند.
اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، پس از اعلام این تصمیم گفت دولت ممکن است برنامه بازسفارش اوراق را بیش از این گسترش دهد. او در ادامه از معرفی قریبالوقوع یک ابتکار مالی برای مقابله با هزینه بالای استقراض دولت خبر داد.
با این حال، نگرانی بازار فقط به پایین آمدن بازده اوراق محدود نمیشود. مداخله مستقیم خزانهداری این پرسش را مطرح کرده است که آیا سیاستگذاران آمریکایی بهتدریج به سمت مدیریت دستوری هزینه استقراض حرکت میکنند یا همچنان اجازه خواهند داد عرضه و تقاضای بازار، نرخ بازده اوراق را تعیین کند. همین تردید، بخشی از اعتماد سرمایهگذاران به داراییهای دلاری را زیر فشار قرار داده است.
عبور بدهی آمریکا از ۴۰ تریلیون دلار
تحلیلگران گروه بانکی استرالیا و نیوزیلند خبر دادند مداخله وزارت خزانهداری، نگرانیها درباره وضعیت مالی ایالات متحده را نیز بیشتر شدن داده است. به اعتقاد این تحلیلگران، عبور طلا از سطح ۴ هزار و ۵۰۰ دلار تا حدی خروجی انتظار بازار برای ادامه تلاش دولت در مهار بازده اوراق بلندمدت بوده است. فشار واردشده بر دلار نیز سرمایهگذاران را به صعود سهم طلا در سبد داراییهای خود ترغیب کرد.
اهمیت این تحولات زمانی بیشتر میشود که بدهی دولت آمریکا برای نخستینبار از مرز ۴۰ تریلیون دلار عبور کرده است. همزمان، ارزش دلار نیز به پایینترین سطح خود در بیش از سه ماه اخیر رسیده است. ترکیب بدهی سنگین، صعود هزینه تأمین مالی و احتمال دخالت گستردهتر دولت در بازار اوراق، نگرانیها درباره پایداری وضعیت مالی آمریکا را جدیتر کرده است.
طلا در چنین فضایی فقط نقش یک پناهگاه امن در برابر تنشهای سیاسی را ایفا نمیکند، بلکه به ابزاری برای پوشش ریسک کم شدن ارزش ارزهای رسمی تبدیل شده است. هرچه اعتماد به توان دولت آمریکا برای مدیریت بدهی و هزینههای مالی کم شدن پیدا کند، جذابیت داراییهایی که وابستگی مستقیمی به سیاستهای دولت ندارند بیشتر میشود.
سرمایهگذاران به صندوقهای طلا بازگشتند
بیشتر شدن تقاضا برای طلا تنها به بازار معاملات نقدی و آتی محدود نمانده است. مطابق ارزیابی تحلیلگران گروه بانکی استرالیا و نیوزیلند، صندوقهای قابل معامله با پشتوانه طلا بزرگترین ورود سرمایه روزانه خود از سپتامبر ۲۰۲۵ را ثبت کردند. جریان ورود خالص پول به این صندوقها نیز برای پنجمین هفته متوالی ادامه یافت.
بازگشت سرمایه به صندوقهای طلا مشخص میکند موج صعودی اخیر صرفاً تحت تأثیر معاملات کوتاهمدت یا سفارشهای هیجانی شکل نگرفته است. ورود سرمایهگذاران نهادی به صندوقهای با پشتوانه طلا میتواند پایداری بیشتری به روند کنونی بدهد؛ بهویژه اگر نگرانیها درباره بدهی آمریکا، مسیر نرخ بهره و قدرت دلار همچنان ادامه داشته باشد.
در کنار تقاضای سرمایهگذاری، تهیه طلا از سوی بانکهای مرکزی نیز از بازار حمایت کرده است. شورای جهانی طلا پیشتر بر اهمیت تقاضای بانکهای مرکزی در شرایط رشد ریسکهای ژئوپلیتیک و تورمی تأکید کرده بود. خریداری این نهادها، همراه با ورود دوباره سرمایه به صندوقهای طلا، پایههای بهبود ارزش را تقویت کرده است.
مقاومت ۴ هزار و ۷۰۰ دلاری در دسترس قرار گرفت
چشمانداز فنی بازار نیز نسبت به هفتههای گذشته بهبود یافته است. نرخ طلا از میانگین متحرک ۲۰۰روزه در محدوده ۴ هزار و ۵۱۳ دلار عبور کرده؛ سطحی که معاملهگران معمولا آن را نشانهای مهم برای تشخیص تغییر جهت روند بلندمدت میدانند.
تثبیت نرخ بالاتر از این سطح مشخص میکند قدرت تهیهاران صعود یافته است. اگر حرکت صعودی ادامه پیدا کند، محدوده ۴ هزار و ۷۰۰ دلار میتواند هدف فنی بعدی طلا باشد. در مقابل، بازگشت بها به زیر میانگین متحرک ۲۰۰روزه میتواند بخشی از تهیهاران کوتاهمدت را به شناسایی سود وادار کند.
با این حال، طلا اکنون فاصله محسوسی از محدوده ۴ هزار دلاری گرفته است؛ سطحی که در جریان اصلاح قبلی بهعنوان حمایت کلیدی بازار عمل میکرد. ادامه خریداری بانکهای مرکزی، ورود سرمایه به صندوقهای طلا، نگرانی از بدهی آمریکا و تردید درباره مسیر سیاستگذاری مالی، مجموعه عواملی هستند که فعلاً اجازه ندادهاند نرخ از اوج سهماهه خود فاصله بگیرد.
برچسب:
نویسنده: ایمان اصلاحی اصل