رکورد تاریخی بدهی آمریکا پس از جنگ جهانی دوم/ بن بست فدرال رزرو در مسیر افزایش

توجه : نرخ ها به صورت لحظه ای نمی باشد و روزانه به روز می گردد

گرم 18 عیار

اونس طلا

طبق گزارش سایت طلا، این رکورد تازه که نشان‌دهنده انباشت بدهی‌های دولتی در سال‌های اخیر است، اکنون به متغیری تعیین‌کننده در معادلات سیاست‌گذاری پولی و چشم‌انداز نرخ بهره تبدیل شده است.

رکورد تاریخی بدهی؛ بازگشت به دوران پس از جنگ جهانی

رویترز نوشت: در دهه‌های اخیر، رشد مخارج دولت و در عین حال، کندی نسبی رشد اقتصادی، منجر به تجمعی از بدهی‌ها شده که اکنون از کل ظرفیت تولید اقتصادی سالانه این کشور پیشی گرفته است. این سطح از بدهی، وضعیتی را ایجاد کرده که از سال ۱۹۴۵ میلادی (پایان کار جنگ جهانی دوم) تاکنون بی‌سابقه بوده است.

کارشناسان اقتصادی معتقدند اگرچه بدهی‌های دولتی به تنهایی لزوماً به معنای بحران فوری نیست، اما استمرار این روند، انعطاف‌پذیری مالی دولت آمریکا را در مواجهه با تکانه‌های آتی اقتصادی نزول می‌دهد.

فشار دوگانه بر نرخ بهره

بیشتر شدن سطح بدهی ملی، توازنِ ظریفی را در سیاست‌های فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) برهم زده است. تحلیلگران اقتصادی، دو چالش کلیدی را در این رابطه پیش‌بینی می‌کنند:

۱. فشار صعودی بر بازدهی اوراق: با بیشتر شدن حجم بدهی‌ها، دولت آمریکا نیازمند انتشار اوراق قرضه بیشتری برای تأمین مالی است. این عرضه گسترده در بازار، با بیشتر شدن جذابیت برای سرمایه‌گذاران، می‌تواند فشار صعودی بر نرخ بهره (Yields) در بازار ثانویه اوراق وارد کند. به عبارت دیگر، هزینه استقراض برای دولت و شرکت‌ها رشد می‌یابد.

۲. قفل شدن دست‌وپای فدرال رزرو: در سوی دیگر، این حجم از بدهی، محدودیتی جدی برای سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو ایجاد کرده است. اگر فدرال رزرو بخواهد برای مهار تورم، نرخ بهره را به طور مستمر و تهاجمی بیشتر شدن دهد، هزینه بازپرداخت بدهی‌های دولت نیز به شکل سرسام‌آوری رشد می‌کند که خود می‌تواند کسری بودجه را تشدید کرده و به ثبات مالی آسیب بزند. از این رو، بانک مرکزی آمریکا اکنون در موقعیتی قرار گرفته است که باید بین دو هدف دشوار یعنی «مهار تورم» و «پایداری بدهی‌های دولتی» توازن ایجاد کند.

دوراهی سخت سیاست‌گذاران

اقتصاددانان معتقدند که این وضعیت، فدرال رزرو را در تصمیم‌گیری‌های آتی برای تغییر نرخ بهره بسیار محتاط‌تر خواهد کرد. اگر نرخ بهره برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا باقی بماند، بار بدهی سنگین‌تر خواهد شد و اگر نرخ‌ها کم شدن یابند، خطر بازگشت تورم وجود دارد.

این تحولات نه تنها برای اقتصاد داخلی آمریکا، بلکه برای بازارهای جهانیِ کالا (از جمله طلا و انرژی) و نرخ برابری ارزها نیز حیاتی است؛ چرا که هرگونه نشانه‌ای از ضعف یا ناتوانی در مدیریت بدهی‌های ایالات متحده، می‌تواند منجر به نوسانات قابل‌توجه در بازار دارایی‌های امن و ارزهای معتبر جهانی شود.